比特币市亮色中的一抹寒冬场观察

比特币市场观察：寒冬中的一抹亮色

最近加密货币市场终于有了些让人振奋的消息。周四晚间，比特币像个久病初愈的病人，终于展现出一丝活力，价格一度冲高3%来到26,400美元。虽然欧洲早盘又回落到了26,000美元下方，但这种波动至少打破了九月份以来的沉寂。

我注意到CoinDesk市场指数也出现了类似走势，先是上涨超过2%，创下本月新高，随后又有所回调。说实话，这个月比特币表现一直不太理想，大部分时间都在26,000美元下方徘徊。作为一个长期关注加密货币的老兵，我认为这主要是交易员们在观望几个关键监管政策的走向，比如SEC关于现货比特币ETF的最终决定。

说起来，九月对比特币从来都不太友好。数据显示，自2016年以来，每年九月都是负收益，2023年看起来也难逃这个"九月魔咒"。不过我认为这更多是心理层面的季节性因素，而非基本面问题。

监管寒冬中的突围之道

在监管环境不明朗的情况下，Coinbase给我们展示了一条突围之路。他们最近把目光投向了国际市场，积极在欧洲等金融中心获取牌照。CEO阿姆斯特朗多次表达对美国监管不确定性的担忧，这个策略转变确实很有前瞻性。

我特别关注到他们计划在2024年6月欧洲大选前完成欧盟总部的选址，看来是要抓住这个时间窗口。作为一个业内观察者，我认为Coinbase这种"最值得信赖的加密货币品牌"定位在国际市场上确实很有竞争力。

会计规则的新曙光

投资银行Berenberg最近为MicroStrategy说了句公道话。这家公司因为比特币持仓累计计提了22.3亿美元的减值损失，但Berenberg指出这给公司价值造成了误导。我完全同意这个观点，现行的会计准则确实存在不合理之处。

本周FASB决定允许采用公允价值会计，这真是个重大利好。以后像MicroStrategy这样的公司可以更真实地反映持仓价值，不用再被减值损失困扰了。作为见证过多次会计准则变革的业内人士，我认为这个改变将会大大改善加密货币相关企业的财报质量。

期权市场透露的信号

观察最近一个月的比特币偏差指标很有趣味。这个指标通过比较看涨期权和看跌期权的波动溢价来反映市场情绪。周四这个指标跌到了-5%，创下自今年3月美国银行业危机以来的新低。

这个信号表明市场对看跌期权(做空保护)的需求在增加。以我的经验来看，这往往预示着市场可能即将见底。虽然短期仍然承压，但专业投资者已经在为可能的反弹做准备了。